Почему Трамп недоволен ростом числа рабочих мест в США?

Президент Дональд Трамп потратил 20 месяцев на обещания экономического бума в Америке, однако неожиданно позитивный отчет о рабочих местах, опубликованный в пятницу, в итоге вызвал у него разочарование.

Число рабочих мест в августе, возможно, было долгожданным перерывом после нескольких месяцев вялого найма и опасений по поводу инфляции, которые повлияли на Трампа и его партию через два месяца после дня выборов. Но, выступая из Овального кабинета, Трамп вместо этого начал сессию жалоб на инфляцию и процентные ставки. Его гнев был направлен на финансовые рынки, Федеральную резервную систему и торговых партнеров США. Он возражал против общепринятого в экономике представления о том, что неожиданный рост 162 000 рабочих мест в августе может способствовать инфляционному давлению.

«Успех не приводит к инфляции. Глупость вызывает инфляцию, — заявил Трамп в Овальном кабинете, объявив «сумасшедшим», что фондовые рынки упали в пятницу из-за опасений по поводу инфляции.

Комбинация в течение его второго срока падения найма и более высоких цен преследовала Трампа и его обещание немедленно развязать исторические уровни роста. «Когда я выиграю выборы, мы немедленно начнем новый экономический бум Трампа», — сказал Трамп на митинге в Северной Каролине в августе 2024 года. Но до сих пор экономика росла примерно на 2% в год, медленнее, чем доходы во время администрации Байдена.

Почему Трамп недоволен хорошими новостями о рабочих местах?

Трамп обвинил в своей неспособности обеспечить более сильный рост на более высоких процентных ставках для государственного долга США, заявив в социальных сетях, что Америка может принять ответные меры, прекратив торговлю с иностранными странами. Ставки растут в ответ на устойчиво высокую инфляцию, вызванную тарифами Трампа и нехваткой нефти из-за иранской войны. Государственный долг в настоящее время превысил пугающий порог в 40 триллионов долларов, а ставки на 10-летней казначейской ноте США в пятницу выросли до 4,79%.

Поскольку обещанный рост еще не материализовался, президент потерял часть доверия общественности к своей способности управлять крупнейшей экономикой мира. Его собственная политика частично способствовала инфляции и высоким процентным ставкам, в которых он хотел бы обвинить других.

«Доверие администрации к росту, инфляции, ставкам, динамике долга и дефицита сильно пострадало, учитывая несоответствующие экономическим реалиям прогнозы», — сказал Джо Брусуэлас, главный экономист консалтинговой компании RSM США.

Если ФРС сделает то, что хотел Трамп, и снизит свою базовую ставку, чтобы больше денег могло поступать в экономику США, потенциальный приток наличных может еще больше усугубить инфляцию и только усугубить его политические и экономические головные боли.

Что будет, если ФРС снизит ставки?

Но президент оспаривал эту основополагающую концепцию в денежно-кредитной политике. В пятницу он заявил, что валовой внутренний продукт вырастет на 12, 13, 14, 15%, если ставки будут ниже, поскольку он, похоже, отмахивается от инфляционных рисков.

«У нас может быть ВВП, который побьет все рекорды», — сказал Трамп.

Рейтинг одобрения президента по экономике в середине лета составил всего 32%, согласно опросу Associated Press-NORC Center for Public Affairs Research. Когда республиканцы в последний раз сталкивались с промежуточными избирателями в 2018 году при Трампе, его рейтинг одобрения экономики составлял 50%.

Угроза Трампа прекратить внешнюю торговлю может поставить под угрозу рост, что еще больше повредит его рейтингам. Его недавнее введение пошлин против Канады стало проблемой для республиканцев в штатах Мэн и Мичиган.

Как администрация Трампа объясняет свою политику?

Чиновники Трампа говорят, что их политика работает так, как задумано. Они говорят, что развитие искусственного интеллекта приведет к повышению производительности, чтобы стимулировать рост. Они говорят, что прошлогодние тарифы должны в конечном итоге принести больше заводской работы в Америку, в то время как снижение налогов Трампом создаст больше инвестиций в бизнес, а усилия его администрации по выявлению мошенничества создадут сбережения для налогоплательщиков.

«Я ожидаю более высокого роста, — сказал Кристофер Фелан, председатель Совета экономических советников Белого дома. — Мы делаем все, чтобы добиться хороших результатов».

Фелан сказал, что недавний прирост рабочих мест был примерно в два раза больше, чем необходимо для роста населения. Он считает вполне возможным, что рост производительности может подтолкнуть общий рост в течение следующих нескольких лет, даже несмотря на то, что он признал, что одного роста может быть недостаточно для решения всех финансовых проблем страны.

Поскольку расходы на социальное обеспечение и медицинскую помощь растут быстрее, чем доходы, сам по себе рост вряд ли ощутимо сократит дефицит бюджета.

Сможет ли экономический рост решить проблему долга?

Если экономический рост в США может превысить 3% в год в течение следующего десятилетия, этого будет достаточно, чтобы стабилизировать и без того высокую долговую нагрузку правительства, согласно анализу Эрни Тедески, главы отдела экономических исследований и исследований в Stripe, финансовой технологической компании.

Тедески сказал, что он был бы «в восторге», если бы ИИ мог помочь обеспечить такие успехи в течение 10 лет подряд, но история показывает, что рост, который велик из-за достижений в компьютерах, вероятно, был «дико оптимистичным».

«Мы абсолютно не должны планировать оптимистический сценарий», — сказал Тедески.

Вплоть до комментариев президента о процентных ставках в пятницу администрация Трампа провела последнюю неделю, пытаясь заставить избирателей чувствовать себя более уверенно в экономике.

Министр финансов Скотт Бессент специально продвигал преимущества более сильного роста на саммите G 20 для министров финансов в Северной Каролине. Министр торговли Говард Лютник сделал это, а также участвовал в совещаниях G 20 по инновациям.

Тем не менее, Бессент сказал AP в интервью, что он также работает с директором по бюджету Белого дома Рассом Воутом, чтобы объявить о плане «снизить уровень долга, дефицита».

Существует политический риск в попытке существенно сократить годовой дефицит бюджета примерно на 2 триллиона долларов, который, как ожидается, превысит 3 триллиона долларов через десять лет. Снижение бюджетного дефицита, вероятно, поможет с процентными ставками, но могут быть политические болевые точки в виде сокращения расходов и повышения налогов.

Брусуэлас, главный экономист RSM США, подчеркнул, что Трампу, вероятно, придется пойти на жертвы, чтобы осмысленно решить проблему долга и успокоить финансовые рынки.

«Нам нужен период более медленного роста государственных расходов, который включает прямое сокращение расходов в дополнение к увеличению налогов, что приведет к сокращению дефицита и процентных ставок», — сказал он.

Вопросы и ответы

Почему Трамп считает, что успех не вызывает инфляцию?

Трамп утверждает, что инфляцию вызывает глупость, а не успех. Он раскритиковал общепринятое мнение о том, что рост числа рабочих мест на 162 000 в августе может усилить инфляционное давление. Он также назвал сумасшествием падение фондовых рынков из-за опасений инфляции.

Какой рейтинг одобрения экономики у Трампа сейчас и каким он был в 2018 году?

Согласно опросу Associated Press-NORC Center, рейтинг одобрения экономики Трампа в середине лета составлял всего 32%. Для сравнения, в 2018 году, когда республиканцы сталкивались с промежуточными выборами, его рейтинг одобрения экономики был 50%.

Какие меры администрация Трампа считает способствующими росту экономики?

Чиновники администрации утверждают, что развитие искусственного интеллекта повысит производительность, тарифы принесут больше заводской работы, снижение налогов создаст инвестиции, а выявление мошенничества даст сбережения. Председатель Совета экономических консультантов Кристофер Фелан ожидает более высокого роста.